营收超53亿,门店3496家——一心堂2015年成绩出炉

 


 

作者:赵振基

 

2月28日,云南鸿翔一心堂药业(集团)股份有限公司(002727)对外披露了2015年(截至2015年12月31日)的经营数据:营业收入532115.52万元,较上年的442841万元上涨20.16%;归属于母公司所有者的净利润34643.86万元,较上年提高16.52%;总资产418625.56万元,比上年年末294143.62万元增加42.32%;负债为191327.47万元,比上年年末85871.39万元增加122.81%;股东权益227298.09万元,比上年年末208272.23万元增加9.14%。

 

同日,一心堂还公开了其2016年度财务预算方案,主要指标的目标分别是:营业收入——718820.00万元;利润总额——46290.00万元;净利润——40530.00万元。

 

接下来,通过一系列的图表及数据带领大家速览一心堂的2015成绩单,并间或附有笔者简短的注解。

 

表1:一心堂近3年主要财务指标情况(单位:元)
 

 

注解:营业收入继续高歌猛进,得益于一心堂“进一步推进区域发展战略,进一步向乡镇拓展门店,完成全面布局。同时优化母婴、眼镜、药妆、个人护理、健康管理等业务。省外拓展方面,加强海南、山西、广西、重庆等省份及直辖市的拓展力度,加大布局密度和市场占有率。同时依托一心堂网上商城的建设,完成核心区域的线上线下一体化布局”。同时,频繁出手的外延式并购也使其主营业务收入快速增长。不过,更加值得关注的是,其净利润增长幅度低于营收的变化水平。

 

表2:一心堂商誉变化情况(单位:元)
 


 

注解:从表2可以看出,除了2015年一系列公告所指出的资产及股权收购案外,一心堂2015年还在云南省内完成两桩收购案,即以630万元收购玉溪市红塔区门店资产,以375万元收购昭通市崛起药业门店。

 

表3:一心堂营业收入分行业表现(单位:元)


 

注解:零售业务是一心堂的立根之本,业务占比接近九成半,但其他业务收入占营业收入的比重也在提升,因此需要关注这部分收入的构成情况,是大力布局的电商业务带来的收入?还是进行渠道管理和供应链战略整合带来的价值?抑或是其他投资收益?

 

表4:一心堂营业收入分地区情况(单位:元)


 

表5:一心堂主要子公司营收情况(单位:元)


 

注解:包括大本营云南在内的西南地区尽管仍是一心堂最大的“票仓”——在总数为3496家的门店(上年为2623家)中,超过2500家分布在云南省所有市县,但占比正逐年下降,其他区域占比相应提升。其中,包括广西、海南在内的华南市场表现尤为突出,原因在于一心堂2015年完成了对海南联合广安堂药品超市连锁经营有限公司的股权收购,并展开对广西百色博爱公司(20家门店资产及其存货,2016年2月19日相关工作已完成)、广西桂杏霖春公司(37家门店资产及其存货)的门店收购,同时还对广西一心堂进行了增资。

 

表6:一心堂零售业务毛利率变化情况(单位:元)


 

注解:西南地区营收增幅低于公司整体表现,但营业成本下降明显,表明以云南省为核心的西南市场经过多年运作,规模效应开始显现,回报逐渐变得丰厚。

 

表7:一心堂现金流变化情况(单位:元)


 

注解:现金及现金等价物净增加额大幅减少,原因众所周知,那就是一心堂2015年以来开展了大量收购业务。

 

表8:一心堂主要费用变化情况(单位:元)


 

表9:一心堂薪酬支出情况


 

表10:一心堂营业外收入情况(单位:元)


 

注解:在1322余万元的政府补助中,相对大额的包括:200万元的工业发展专项资金、100万元的成功上市专项奖励资金、100万元的云南省民营经济即中小企业发展专项资金、60万元的市级电子商务发展专项资金、50万元的昆明市两化融合及信息产业发展项目扶持资金……

 

在年报披露的同时,一心堂董事会还在当日审议通过了《关于公司2015年度利润分配预案的议案》,决定“以2015年12月31日的公司总股本260300000股为基数,向全体股东每10股派发现金红利5.00元(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增10股”,由此让公司成为了“高送转”概念股中的一员。

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